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投资随笔 被套与踏空如影相随（第1页）

以下观点基于（非常规）价值投资，以长期性的市场验证作为检验所有投资成败的唯一标准，并以此历年A股实战所得，与短线、热点波段或国内常规的长线等套路，都迥然不同，甚至截然相反，阅读此文者必先明白此前提，特别是本文观点不适合于短线技术止损等。

之前博文或相关日志也提到，“价值投资期望短期就一定反应，是非常愚蠢的行为”，彼得林奇和巴菲特都曾在各自的投资笔录中，多次强调该点，这也是他们长年实战的结论和警戒。

除了他们，国内外诸多投资大能也都同时清醒的认识到：在股市中，不要期望正好买在最低点，而卖在最高点。

实际上，不存世间，这是非人力可为，连他们都自认做不到的事情，而我们很多投资者，学识、技能、精力、时间等，都不知与这些人相差几千万里，却为此“苛求完****稚之程度比咿呀幼儿不知都可笑多少倍！却不自知！

于是，自寻烦恼，好的股票买了之后一跌就后悔买早了，继而恐慌着盲目止损；卖了之后一涨就后悔卖早了，继而追高又再次建仓和加仓。

其结果怎样？大家自己扪心自问！长此以往，不是被震仓出局放飞某股，就是高位重仓被套，并随时陷入两者间恶性的轮回！不断重演！一厢情愿地期望买在高低点，卖在最高点，反复折腾，却将反复强调的风险控制蹂躏成一纸空文！

正如“常在河边走，哪有不湿鞋？”无论任何方法，无论多么厉害，阶段性或暂时或局部性的被套或踏空，任何人都无法避免。

因为，既然无法每次都买在最低点，又卖在最高点，他（阶段性或暂时或局部性的被套或踏空）的发生可以说是必然的，如果说为此而纠结，那么这种纠结每天都是没完没了的，只要在股市一天，随时都有可能发生。避免他的发生，只有一条路，那就是一生远离股市！请离场！

所以，只要你还在股市一天，你就得面对一时的被套或踏空，随时应对市场不可预测的未来！休想将他从这个世界赶走，正如只要存在，就有如影相随！

但是，尽管如此，你却完全可以掌握他的主动权，而不是被那道影子牵着鼻子走！

未来充满未知，虽然阶段性或短暂或局部性的被套与踏空，随时都有可能发生，但你却可以控制他的幅度和程度，以及整体的沦陷，从而最终掌控最后的胜局，蛰伏而谋动，以迟迟未发的最后一棋，扳回中间或可能出现的所有残局！逐一收回所有，其间备受曲折与折磨，却笑到最后！

但这有几个前提：

1、首先就是：你的投资组合，在整体上要具有相对价值优势，成本够低，具有相对的操作安全边际，控制着整体建仓成本低于市场平均持股成本，而并非是持有什么股票都行！

2、策略上一定是（非常规）价值投资的中长线持股策略，且始终如一。心智不坚，中间三心二意，频频调仓换股、盲目追涨杀跌都极可能聪明反被聪明误，捉鸡不成反失把米，放飞牛股看他飞。在这里，坚持策略不变是“大智若愚”的最好诠释！

3、一定要有操作计划，并遵行操守，特别是资金计划是控制风险的核心与后手。不到区间，不轻意出手，忍，宁愿错过，不要做错；而一到区间，果断按计划执行，参照投资组合和资金计划，逐步分股分仓分区间运作，任何时间不要任性一次性重仓在一股。

唯有如此，你才有可能从横向与纵向，空间与时间上，化散整体风险，防止整体的沦陷（整体上的踏空或被套），将被套与踏空牢牢控制在相对较小的幅度，或者控制在较小的局部。由于你一边手上是股，一边手上是现金，这样，无论市场上涨或下跌，你都能采取对策，你始终是主动的，要么高位获利套现，盘活资金，要么低位加仓，做低成本。

4、心态关系到以上每个环节和投资人的动机，从而最终决定投资的成败：定力、果敢、冷静、谦卑，缺一不可，应在实战中逐步历练。

另外，单独指出一点：（非常规）价值投资，千万不要套用技术止损方法盲目止损，因为，正如建仓理由是其价值，止损依据也是其价值优势的消失或恶化，否则你没有理由动他！甚至与他人的套路截然相反！

在深入一点，由于未来充满未知，市场多变，（非常规）价值投资中长线持股策略，并非传统长线的一味死拿，应适当结合移位调仓手法，应对市场的变幻，适时兑现利润或移仓，防止整体仓位的踏空或过山车。

以下是给一位投资朋友漫谈：如果把投资也当作一个项目，怎么安排资金？

其实，若是做项目，做股票绝不只是一股一时的涨跌，更关键是项目资金的移动和计划。

资本运作，在试仓之后，当股价往下调，到达加仓区时，宜逐步调用更多资金。

而当某股一轮走到一半（赢利50%以上）时，又套现拿出一部分资金，去消费或存钱或用到其他项目。

而当股价又大跌回到低估区间（试仓+加仓1+加仓2），又将资金调回，逐步回流到股市，然后长期持有，直到获利50%-100%以上者，又逐步套现。

当市场出现大幅回调，大家谈股色变，这时当具有价值优势的股票回到操作区间，恰是操作良机，这个时候应将自己可调用的项目资金逐步转移到股市。

而当股市大涨，形势一片大好，很多股票获利很多，这时，要随时准备卖掉，逐步将股票换成资金，将资金转移到股市之外的项目，或者将资金暂时存下来，看好手中的资金，准备下一轮，不到位不出手。

以此轮回，长此以往！一轮轮实现财富资本的移动复利式滚雪球！